高壁垒、大空间，为何危废企业在资本市场环保板块不怎么受待见？

危废供需严重失衡，这是只要了解这个行业的人都很清楚，而且进入壁垒十分高，没有技术、人才、资质的积累不是轻易能进入，当然现在有一些企业通过并购的方式进入，而且新进入的数量越来越多，说明这个生意是好生意，设想一下，东江环保50%~60%的产能利用率的情况下，无害化和资源化的毛利率能高达47%和29%，这是多少人羡慕的好生意。

产量方面，根据环保部数据显示，2016年危废产生量达到4,853万吨，市场预计至2020年将到8,488万吨。实际与统计相比，2016年实际产生量超过1亿吨，远超官方统计数字，危废处置市场需求巨大。从实际利用处置情况来看，2015 年危险废物实际经营觃模为1,536万吨，其中，实际利用量为1,097万吨，实际处置量为4,26万吨，利用率极低。供需缺口持续，而且处于严重失衡。

高壁垒、大空间，那为什么危废企业在环保板块好像不怎么受待见？

原因一，竞争格局。行业分散度低，呈现“散、小、弱”特征，属于完全竞争，因此东江环保即使是龙头，也没有享受充分的估值溢价优势。但有一点要注意的，其产能远超后来者之和，无害化产能也是业内第一，这是常年累计的优势，并不是单纯靠并购或内生就能短短时间超越的。

原因二，政策因素。细心的会发现近几年压根没有实质性支持危废领域的政策，大气、水处理、PPP政策密密麻麻。但是今年，绿水青山写进党章，工业环保已经提上来，东江环保作为龙头，或许率先受益。

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